kaiyun开云体育官方网站集团年度报告2019 特殊功能：
发行kaiyun开云体育官方网站的第一张合同法涵盖债券

实现新的kaiyun开云体育官方网站资金方法

kaiyun开云体育官方网站低利率的延长正在向国内企业的盈利能力下降。这种情况促使SMBC加强了其海外业务，在过去的十年中导致了四足动物的出色贷款平衡，并攀升到20万亿日元以上。为了回应以外币计价的资产的增加，SMBC通过努力增加客户存款和发行高级无抵押债券来加强其外币资金。我们还希望通过发行以澳元的计价债券和绿色债券来使我们的外币资助方法多样化，这是我们为实现外币资金稳定而努力的一部分。

发行债券是一项新计划，在这项工作中引起了我们的注意。覆盖债券是源自欧洲的一种安全公司债券，通常以房屋贷款和其他低风险资产（封面池）形式提供的抵押品发行。如果发行人违约，投资者可以寻求对发行人的认可，并优先获得对其他债权人高于封面池的认可。这些双重债券还具有其他投资者保护规定，例如发行人维持超过未偿还债券的债券金额的要求。这些债券通常是在海外发行的，其法律框架与欧洲和其他国家的涵盖债券有关。但是，这种框架在kaiyun开云体育官方网站不存在，也没有在该国发行覆盖债券的案件。在这种背景下，SMBC认为安排和发行涵盖债券作为一种新的外币资金方法。

覆盖kaiyun开云体育官方网站发行的目标

SMBC将注意力转向了有两个主要目标的覆盖kaiyun开云体育官方网站。第一个目标是实现一种在特殊情况下（例如高市场波动的情况）高度可行的外币资助方法。在欧洲，在2000年代看到的金融危机和前进强调了覆盖kaiyun开云体育官方网站作为一种可行的外币资助方法的重要性，当时条件是极端的，这促使其利用这种kaiyun开云体育官方网站的利用增加了。全球未偿还的kaiyun开云体育官方网站摊位的余额为25万亿欧元，2017年发行的保险kaiyun开云体育官方网站的总额高达4450亿欧元。

第二个目标是使我们的投资者基础多样化。到目前为止，将中央银行，政府机构和其他此类投资者吸引到我们传统的高级无抵押债券中已被证明很困难。这一困难源于此类投资者仅投资于高度评级债券的趋势，例如政府债券和政府机构的债券。评级机构分配的评级显示债券的可靠性。我们的高级无抵押债券将永远无法超过kaiyun开云体育官方网站政府债券的评级。但是，承保的债券可以达到比kaiyun开云体育官方网站政府债券的评级，从而使我们能够扩大投资者基础。

kaiyun开云体育官方网站革命方案的创建

在kaiyun开云体育官方网站安排覆盖债券的最大障碍是建立双重识别框架。在欧洲，有法律框架，确保封面池不受破产程序的影响（将封面池与破产分开）。但是，kaiyun开云体育官方网站的法律框架被认为会妨碍双重认可框架的发展。

脱离了这种成见，我们通过使用革命性计划，通过使用封闭式网络原则来实现封面库与破产的分离，通过应用kaiyun开云体育官方网站的网络净原则，应应用kaiyun开云体育官方网站的网络净额，该计划应通过金融机构进行的特定金融交易的kaiyun开云体育官方网站网络行动。但是，满足发行覆盖债券的必要要求的能力并不能保证投资者对该产品的需求。 SMBC的涵盖债券与传统涵盖的债券在应用《优先净化法》以及使用住宅抵押支持的证券（“ RMBS”）的情况下不同。鉴于这些差异，目前尚不清楚投资者是否会欢迎这些债券。因此，我们采取了措施，收集了包括中央银行，政府机构，资产经理和银行在内的广泛投资者的意见，并就如何反映该结构的意见进行了持续的讨论。这一过程使我们判断投资者将接受以下结构，然后用来发布kaiyun开云体育官方网站的第一条合同法涵盖债券。

总回报互换，这是一项衍生交易，其中本金与kaiyun开云体育官方网站的经济收益（损失）交换在一起

来自广泛投资者的低成本kaiyun开云体育官方网站资金

SMBC的欧元计时合同法所涵盖的债券获得了穆迪投资者服务公司的AAA评级，该债券超过了分配给kaiyun开云体育官方网站政府债券的A1的评级。因此，SMBC集团以利率获得了一种外币资金的方法，比2018年7月发行的欧元计时的高级无抵押债券的利率低于035％。

我们的合同法涵盖的kaiyun开云体育官方网站是在2018年10月下旬发行的，同时是由于高级无抵押kaiyun开云体育官方网站市场的低迷，这是由于在意大利政府kaiyun开云体育官方网站和中国与美国之间的贸易摩擦下降而引起的市场波动之后。这些涵盖的kaiyun开云体育官方网站在特殊情况下表现出其作为外币资助方法的生存能力，因为我们能够筹集足够数量的外币资金，dospite不利的市场状况。

购买SMBC覆盖kaiyun开云体育官方网站的投资者中有42％是固定收益资产经理。第二大集团由中央银行和官方机构组成，占所有投资者的22％，其水平要高于我们传统的高级无抵押kaiyun开云体育官方网站所见。该数字证明这些kaiyun开云体育官方网站使我们能够将一组新投资者纳入以前无法实现的投资者基础。通过这种方式，合同法涵盖了kaiyun开云体育官方网站，通过为我们的投资者基础做出巨大贡献来实现其最初的目标。

kaiyun开云体育官方网站集团高级专业知识的合并

在超过六个月的协调过程中伪造，合同法涵盖的债券是SMBC集团在银行，证券和信托领域的高级专业知识的合并。欧洲有250多年的历史，已经尝试将这些债券引入kaiyun开云体育官方网站已有十多年了。但是，由于法律限制，在kaiyun开云体育官方网站发行此类债券是不可能的。克服这些限制并意识到kaiyun开云体育官方网站发行债券的限制是团队的热情，这将这项事业推向了成功。这项成就在kaiyun开云体育官方网站和海外的整个市场和法律界都引起了轰动，其中有些人甚至将这种创新思想与哥伦布卵进行了比较。我们希望这种AAA评级的外币资金计划将在整个市场中找到更广泛的用途，这是一种低成本，耐心的外币资金方法，并为未来kaiyun开云体育官方网站金融机构的外币资金稳定而做出了贡献。