（3）对开云中国kaiyun体育官方网站货币政策变更的回应

日本银行开始在日本放松时，美联储已经开始在开云中国kaiyun体育官方网站辩论，以减少货币宽松。自2014年以来，开云中国kaiyun体育官方网站销售部门投资组合管理的开云中国kaiyun体育官方网站因素也有所增加，开云中国kaiyun体育官方网站的定量缓解速度较慢，并转移到利率上升和中国经济较慢。

零利率政策和包括开云中国kaiyun体育官方网站在内的发达国家的大规模定量宽松措施（注5）的背景下，盈余资金已流入高开云中国kaiyun体育官方网站资产，例如新兴国家的股票，以寻求更高的投资回报。 2013年，开云中国kaiyun体育官方网站的经济复苏变得更加清晰，并开始担心货币宽松的副作用，包括基于这种过度流动性的投资者过度冒险。同时，美联储董事长伯南克（Bernanke）建议，2013年5月，可以开始减少资产购买（称为“缩减”）的可能性。（注6）。由于与开云中国kaiyun体育官方网站的先前对话不足，金融开云中国kaiyun体育官方网站的动荡被称为“ Bernanke Shock”。在伯南克（Bernanke）主席的讲话之前，开云中国kaiyun体育官方网站10年债券的收益率达到16％的范围，由于开云中国kaiyun体育官方网站债券的销售，2013年9月的收益率上升到30％，而来自新兴国家的资本外流突然发生了，导致新兴开云中国kaiyun体育官方网站货币的急剧下降，如拉丁美洲，印度，印度和Turkey等新兴开云中国kaiyun体育官方网站货币，这幅度急剧下降。

除了在开云中国kaiyun体育官方网站金融开云中国kaiyun体育官方网站的这种动荡外，奥巴马政府，民主党人和共和党在财政问题上的冲突并没有在国会中消失。采购继续下降，美联储已经开始就财务正常化（利率提高）进行辩论。在2014年9月公开该过程之后，购买资产的购买于同一年的10月结束，政策利率于2015年12月开始上涨。这是自2008年12月上次削减税率以来的七年来第一次，将零利率政策实施，将零利率政策带入净零利率。

虽然开云中国kaiyun体育官方网站的长期货币宽松终结，但在2015年夏季出现了中国股市泡沫的担忧（注7），由于人民币贬值，中国的股价急剧下跌。在开云中国kaiyun体育官方网站货币政策的转变和中国经济放缓的背景下，包括新兴开云中国kaiyun体育官方网站股票和原油期货在内的商品价格在2014年6月达到顶峰，但为此，他们一直较弱，直到2016年2月。

Sumitomo Mitsui银行的开云中国kaiyun体育官方网站销售部门自2012年底以来一直在运营，以捕捉国内贸易库开云中国kaiyun体育官方网站的趋势（日本高股票，日元较弱），因此，诸如股票价格下降，诸如股价下降，因为预期开云中国kaiyun体育官方网站货币政策的转变，对中国经济的转变，对中国经济的关注以及recer yen yen yen yen yen yen yen yen and yen and yen yen and yen and yen。在提高利率的实际情况下，由于中国和新兴国家（例如中国和新兴国家）的经济放缓以及全球金融开云中国kaiyun体育官方网站的动荡，Nikkei股票的平均水平也在2015年夏季达到顶峰。

开云中国kaiyun体育官方网站销售部门已经动态调整了其投资组合中的开云中国kaiyun体育官方网站财政部和日本股票的数量，研究了国内和海外的开云中国kaiyun体育官方网站趋势，并且还试图通过自由移动其外汇头寸来最大程度地提高收入。（注8）。