kaiyun开云体育官方网站 第8章
不确定性越来越多的市场业务发展

1。进攻增加不确kaiyun开云体育官方网站

（1）负利率政策下的投资组合kaiyun开云体育官方网站

由于日本银行引入了负利率kaiyun开云体育官方网站以及随后延长的低利率环境，Sumitomo Mitsui银行的市场销售部门自2016年以来就面临着严重的利润环境。

从2012年底开始，日本经济进入了逐步的经济恢复阶段。但是，消费者价格同比上涨未达到2％的价格稳定目标，2015年，由于中国和其他新兴经济体等经济体放缓以及资源价格缓慢，人们对全球经济的未来感到担忧。在此背景下，日本银行在2016年1月决定引入“具有负利率负利率的定量和定性货币宽松kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站”（负利率kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站）（负利率kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站）（适用于2月16日）。该kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站是每年将货币基础增加80万亿日元，而购买资产的目标和数量保持不变，并且负利率（-01％）被应用于日本银行经常账户的一部分。在欧洲，丹麦（2012年7月），欧元区（2014年6月），瑞士（2014年12月）和瑞典（2015年2月）已经引入了负利率kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站，但这是日本未开发的地区。

在引入负利率kaiyun开云体育官方网站后，利率不仅在短期利率上也大大下降，而且还依靠总收益曲线（包括长期利率）。自2012年4月以来，为期10年的政府债券收益率一直低于1％，自2013年以来，根据日本银行的零利率kaiyun开云体育官方网站以及定量和定性货币宽松kaiyun开云体育官方网站，但随着负担利率kaiyun开云体育官方网站的引入，它最终于2016年2月进入负面区域。2016年7月，10年的政府债券收益率降至03％左右。 2016年9月，日本银行引入了“定量和定性的货币轻松，并长期利率操纵”，并通过通过金融市场调整来操纵长期利率，政府债券的收益率通常在0％的正面积上开始转移。（注1）。

日本银行的政策旨在将整个收益曲线向下推动。但是，引入负利率政策和政府债券收益率低的低趋势主要是整个银行收入的收缩因素。这也意味着，随着其kaiyun开云体育官方网站开云体育官方网站开云体育官方网站层从日本政府债券投资组合返回，Sumitomo Mitsui银行公司的市场销售部门将来将被抑制。

市场销售部门在2017年将投资组合重新平衡为股票，以捕获与美国股票上涨有关的日本股票市场上升，因为它受到限制，并且在2017年，该投资组合将投资组合重新平衡为股票，以捕获与美国股票上涨的日本股票市场上涨。 2019年，由于全球经济放缓并将收入转移到外币利率，收入从美国的货币kaiyun开云体育官方网站转移了变化。它捕获了由政治和经济趋势引起的海外货币kaiyun开云体育官方网站和市场趋势的变化，并寻求海外货币kaiyun开云体育官方网站和市场趋势的变化。

同时，我们期望负利率kaiyun开云体育官方网站和全球低利率环境延长（注2）除了主要运营发达国家的股票和债券外，该公司还将其投资目标扩展到公司债券和新兴的政府债券。 2017年4月，“信用投资办公室”在kaiyun开云体育官方网站销售部门内举行。（注3）|成立了，并于2020年4月成立了kaiyun开云体育官方网站投资部门，以继续挑战自己，以开发新的收入来源，包括扩大使用数据投资并多样化投资方式的地区和产品。